Пресс-служба Банка России информирует: инфляционные ожидания населения, бизнеса, профессиональных аналитиков в январе 2019 года продолжили плавный рост,
Инфляционные ожидания населения, бизнеса, профессиональных аналитиков в январе 2019 года продолжили плавный рост, отмечается в очередном комментарии Банка России «Инфляционные ожидания и потребительские настроения». Рост ожиданий связан прежде всего с реакцией на налоговые и курсовые факторы инфляции.
В декабре 2018 – январе 2019 г. инфляционные ожидания населения и бизнеса плавно увеличивались. Основным фактором постепенного увеличения ожиданий населения стало ускорение роста цен на продовольственные товары в конце 2018 года. Повышение с 1 января 2019 г. ставки НДС продолжило оказывать давление на краткосрочные инфляционные ожидания предприятий. Инфляционные ожидания аналитиков на 2019 г. изменились незначительно, так как на повышение НДС они отреагировали ранее. При этом аналитики считают, что ускорение инфляции в 2019 г. будет временным и годовая инфляция вернется к уровню около 4% уже с I квартала 2020 года. По прогнозу Банка России, инфляция временно ускорится, достигнув максимума в первом полугодии 2019 года. Квартальные темпы прироста потребительских цен в годовом выражении замедлятся до 4% уже во втором полугодии 2019 года. На конец 2019 г. инфляция составит 5,0–5,5%.
При этом инфляционные ожидания населения, согласно опросу ООО «инФОМ», в январе текущего года впервые превысили показатель ощущаемой респондентами инфляции. Таким образом, участники опроса прогнозируют в будущем более высокую инфляцию, чем наблюдают сейчас. Основным фактором роста инфляционных ожиданий населения послужило ускорение фактической инфляции.
Инфляционные ожидания предприятий в начале года также сохранили тенденцию к росту. Заметнее всего они выросли в оптовой и розничной торговле, что преимущественно связано с повышением НДС и динамикой курса рубля. В обрабатывающих производствах рост ценовых ожиданий в большей степени пришелся на предприятия, производящие продукцию для конечного потребления. В то же время ожидания роста цен предприятий, занимающихся добычей полезных ископаемых, уменьшились на фоне снизившихся цен на нефть.
Опрос предприятий, проведенный Банком России в середине января 2019 г., указал на сохранение тенденции к росту инфляционных ожиданий на ближайшие три месяца. Они достигли максимального уровня с марта 2015 года. Заметнее всего выросли ожидания в оптовой и розничной торговле, что преимущественно связано с повышением НДС и динамикой курса рубля. В обрабатывающих производствах рост ценовых ожиданий в большей степени пришелся на предприятия, производящие продукцию для конечного потребления. Например, сильный рост ценовых ожиданий наблюдался в производстве автотранспортных средств, компьютеров, пищевых продуктов, текстильных изделий и одежды. Значительным было увеличение инфляционных ожиданий в сельском хозяйстве, происходившее на фоне повышения цен производителей, в том числе – под влиянием растущих мировых цен на зерно. По данным Росстата, в декабре 2018 г. продолжилось ускорение годового роста цен производителей в отрасли, который составил 12,9% (в но‑ябре – 10,1%). В то же время ожидания роста цен предприятий, занимающихся добычей полезных ископаемых, уменьшились на фоне снизившихся цен на нефть.
Опрос IHS Markit PMI4, проведенный в декабре 2018 г. среди представителей предприятий обрабатывающих отраслей, указал на сохранение ожиданий роста отпускных цен в следующем месяце на повышенном уровне после всплеска в апреле 2018 г. (рис. 3). Его незначительное снижение в последнем месяце участники опроса связывали с динамикой цен на сырье и усилением конкуренции.
Прогнозы профессиональных аналитиков по инфляции продолжили корректироваться вверх, приближаясь к прогнозу Банка России. Тем не менее пока они все еще находятся ниже (4,5–5% против 5–5,5%). Инфляционные ожидания финансовых рынков в январе сохранились на повышенном уровне, немного снизившись по сравнению с предыдущим месяцем.
Прогнозы экспертов, сделанные в конце декабря 2018 г. относительно инфляции на конец 2019 г., продолжили расти, еще больше сближаясь с прогнозом Банка России. Они находятся в интервале 4,5–5,0 (по сравнению с 4,4–4,7% в ноябре и 4,2–4,5% в октябре). Изменение прогнозов, наблюдаемое в ноябре-декабре 2018 г., вероятно, связано с пересмотром эффекта повышения НДС на инфляцию и ослаблением рубля в 2018 году. При этом аналитики считают, что ускорение инфляции в 2019 г. будет временным и годовая инфляция вернется к уровню около 4% уже с I квартала 2020 г.
Схожая динамика инфляции прогнозируется и Банком России. Ожидается, что под действием повышения НДС и произошедшего в 2018 г. ослабления рубля годовая инфляция временно ускорится, достигнув локального максимума в первом полугодии 2019 г., и составит 5,0–5,5% на конец 2019 года. Квартальные темпы прироста потребительских цен в годовом выражении замедлятся до 4% уже во втором полугодии 2019 года. Годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 г., когда эффекты произошедшего ослабления рубля и повышения НДС будут исчерпаны.
